作者：李太尧capm模型检验模型证券公司股
摘要：本文以在上海证券交易所挂牌上市的证券公司为分析对象,分析其2014—2018年的数据,对CAPM模型进行实证检验。分析结果显示,CAPM模型对证券公司股票收益情况解释能力均显著,即证券股超额收益与市场超额收益的一元线性关系显著,并且,各股贝塔系数均大于1,表明其系统性风险和风险报酬均高于市场平均,但CAPM模型的拟合优度并不高,说明还存在其他重要解释变量。市场风险是解释证券公司股票收益率不可或缺的重要因素,上市证券公司整体系统性风险较高。
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
