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我国大类资产的溢出效应及影响因素研究

作者:谢峰大类资产溢出效应动态有向无环图资产配置系统性风险

摘要:基于动态有向无环图及预测误差方差分解,考察了我国大类资产收益率和波动率的溢出效应,并研究了影响因素。研究发现:我国大类资产间存在显著的溢出效应,波动率溢出更强,收益率溢出主要来自于股市和汇市,波动率溢出则主要来自于债市和汇市;资产溢出性会被信贷投放和经济政策的不确定性放大,实体经济基本面则起稳定器作用;金融危机后资产配置偏向保守,近期地产风险和流动性风险需重点关注。

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软科学

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