作者：程沙沙青岛啤酒股利生命周期理论迎合理论股权分置
摘要：本文以我国啤酒行业出现的销售旺季不旺为背景,从股利生命周期理论出发,结合股利迎合理论,研究青岛啤酒公司的股利分配行为。分析表明,企业生命周期和投资者需求确实是影响企业现金股利发放的重要因素,这证实了股利生命周期理论和股利迎合理论的科学性。＂股改＂前,控股股东和中小股东的利益需求存在很大的不一致,控股股东在这种情况下只能通过现金股利的方式获取股票收益;而＂股改＂后,公司内部股东利益趋于一致,公司管理层股利政策的制定越来越体现为全体股东的意愿。同时,金融危机的发生增加了企业未来发展的不确定性,因此其股利政策也倾向于减少现金股利的发放,以保证企业有足够的现金流来应对危机。
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