基于Copula模型的汇率与股市波动溢出效应分析

作者：高杰 付翼copula函数人民币汇率波动溢出效应

摘要：本文采用Copula函数研究人民币汇率和股票市场间的波动溢出效应。首先对比汇改前后二元正态Copula函数的常相关系数，然后对汇改后二元正态Copula函数的时变相关系数进行变结构点检测。实证表明，人民币汇率市场的开放和美国金融危机使我国资本市场的波动溢出效应增强。研究波动溢出效应对准确了解我国资本市场的风险具有重要意义。

注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社