作者：李星 陈乐一货币政策股市波动协整检验短期因果检验
摘要：本文对货币政策变量与股市主要指标的关系进行分析，发现不以金融资产价格为目标的货币政策却对股市波动产生了重要影响。股价与成交金额的波动均与货币政策变动有深刻关联。长期内，货币供应量和一年期存款利率对股指存在正向的影响，而准备金率对股指则产生负影响；货币供应量对股市成交金额产生正向的影响，一年期存款利率对股市成交金额产生负影响。短期内，各主要货币政策变量几乎都能对股市波动产生影响。但是，信贷额的变化对股指与成交金额在长短期内均没有影响。
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