二级抵押市场及二级证券化工具

作者：张朝兵抵押参与凭证抵押过手凭证

摘要：本文概述了美国抵押证券化市场的发展和它对于传统初级抵押市场的投资者及对整个系统的含义，主要涉及零售市场的二级证券化工具的成长。这一市场提供了不同方面（风险、流动性、现金流）的初级贷款资产如何拆包，并且如何重新打包成从原始贷款者的资产负债表去除或重新融资成可交易的证券，为我国还未出现的这一市场提供前卫参考。

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