作者：张晓燕投资组合股票市场专业投资者股票收益率风险分散联动性股票投资投资经理
摘要：一般认为,随着国际资本市场一体化水平的增强,各国股票市场的联动性也会相应上升。而本文研究发现在近30年的时间里,除了欧洲市场,各国股票收益率的联动性并没有显著增强。在进行股票投资时,专业投资者往往会构建由一池子股票构成的投资组合而不会只投资于单一个股。构建投资组合的目的是为了分散投资风险。然而,当构建组合的底层股票联动性(即收益率相关性)上升时,投资组合的风险分散作用会受到影响。由于在同一股票市场上市的股票往往会出现较强的同涨同跌现象,许多学者和投资经理认为利用跨国股票来构建投资组合是一个较好的途径。
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