作者：缪锦春资本流入信贷波动财务风险
摘要：国际资本流动通过资产负债表渠道,使企业的现金流、资产价格以及从银行获得的贷款规模发生变动,进而影响企业的资产价值、净资产状况和资信评级。研究采用2002-2013年我国沪深两市主板及中小板上市公司的面板数据,运用固定效应模型实证检验了国际资本流入的三种类型（FDI、组合投资和其他投资）对企业财务风险的影响,得出结论：FDI和其他投资的流入可改善企业财务状况,而组合投资的流入会恶化企业财务状况;FDI的流入降低了企业风险,而组合投资的净流入与其他投资的净流出增加了企业的财务风险;资本流入对于不同所有制企业财务风险的影响具有非对称性;资本流入对于稳定企业财务状况的作用在不断弱化,人民币汇率的升值导致企业的财务状况趋向于恶化。
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