作者：欧阳日辉市场效率分析框架期货市场重要组成部分新制度经济学有效市场假说宏观效率微观效率运行效率经济稳定性资本市场结构效率配置效率创新效率经济运行经济制度指标构成交易成本监管效率定价效率依存度
摘要：期货市场是资本市场的重要组成部分,期货市场的核心是期货市场的效率.根据有效市场假说和新制度经济学关于效率的论述,本文提出了一个期货市场效率的分析框架.期货市场效率可以分为微观效率和宏观效率,微观效率包括结构效率、配置效率、运行效率和制度创新效率;宏观效率由经济运行对期货市场的依存度、期货制度对其他经济制度的适应度、期货市场对宏观经济稳定性的作用三个主要指标构成.其中,运行效率主要包括期货市场的交易成本、流动性、定价效率和监管效率.
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