作者：黄晓波; 邓俊秀; 胡施羽股权结构股权集中度股权制衡度现金持有异象财务杠杆公司治理结构流动性偏好优序融资理论
摘要：以中国非金融业上市公司为研究对象,对现金持有量及其影响因素进行统计分析和实证检验,结果表明：在中国上市公司中,高额现金持有现象普遍存在;在职消费和成本都与现金持有量显著正相关;股权集中度和股权制衡度都与现金持有量之间存在显著的倒＂U＂型关系;经营活动不确定性和财务活动不确定性都与现金持有量显著负相关;盈利能力与现金持有量显著正相关;负债融资与现金持有量显著负相关。上述研究发现提供了一些现金持有异象的经验证据,说明中国上市公司的制度环境和治理结构具有一定的特殊性。
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