作者：施明浩银行间债券市场债券回购担保机制中国银行间市场债券回购协议
摘要：2013年版的《中国银行问市场债券回购交易主协议》在框架设计上采用了“通用条款＋特别条款”的模式，在核心担保机制安排上引人了“盯市调整与质押替换”等创新制度，以期在维护债券市场流动性和管控风险之间达到统一。目前场内外债券回购交易差异较大，对于场外债券回购交易而言，可以借鉴前者领先一步的担保架构，在现行法律框架下逐步引入账户质押等创新模式，发展出一套符合金融行业创新发展的体制。而这一担保制度的优化，亦对规范“代持养券”有着重要的现实意义。
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