作者：谢鑫 王亮公司治理上市公司证券投资自由现金流有限注意
摘要：本文针对我国A股非金融类上市公司参与证券投资的现象，运用管理者自由现金流和有限注意理论，对其动因和管控措施进行详细研究。研究结论表明：当上市公司存在过多的富余现金，资产负债率较低，且主业经营业务收入增长放缓时，上市公司偏好于进行证券投资而博取高风险的价差收益，这也很可能成为上市公司的一种常态选择。为促进上市公司对企业过度证券投资进行有效内部治理，建议上市公司必须要立足企业实际情况，匹配自身战略目标进行合理证券投资，以实现资金流动性满足自身资金管理需求的目标。
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