作者：陆磊汇率决定外汇市场扭曲人民币升值货币供求人民币汇率完全可兑换不完备市场竞争性市场供给过剩
摘要：关于人民币汇率，当前的“名义”问题是：外汇市场的货币供求似乎持续体现为本币需求旺盛和外币供给过剩，则人民币升值是一个由“市场”决定的基本后果。然而，被忽视的“实际”问题是，什么是“以市场供求为基础”的真实含义。在一个资本项目并非完全可兑换的半开放经济体中，升值是一种不完备市场的供求扭曲，而非真正的竞争性市场的客观反应。这就导致一个悖论：扭曲的市场形成的汇率必然存在扭曲，而各方却把扭曲的汇率当作均衡。
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
