作者:胡昌生 池阳春反馈交易投资者情绪资产价格异常波动性
摘要:反馈交易理论是金融市场最经典的理论之一,长期以来,对这一理论的研究与建模并不多见。本文给出了在一个具有反馈交易特征的市场中,情绪冲击对资产价格的长期影响模型。我们发现,总的来说,反馈交易会影响认知偏差效应和交易诱导效应,认知偏差效应随反馈交易系数递增。在我们的模型中,资产价格的异常波动性由认知偏差效应、情绪冲击效应和交易诱导效应捕捉到。
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《南方经济》(CN:44-1068/F)是一本有较高学术价值的大型月刊,自创刊以来,选题新奇而不失报道广度,服务大众而不失理论高度。颇受业界和广大读者的关注和好评。 《南方经济》是一份综合性的经济学理论刊物,立足于探讨中国改革过程中面临的重大理论和现实问题,倡导与国际接轨的经济理论和研究方法,发表国内外经济学研究的最新成果。
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