作者：冯邦彦; 邹小山联系汇率制调节机制货币风险港币认沽制度
摘要：90年代后期的金融危机对港币的冲击使理论界认识到,传统的联系汇率制并不是坚不可摧的,有必要对其作适当调整.本文介绍了联系汇率制的两个自动调节机制:物价--现金流机制和套利机制,并对其在运行中的失灵问题进行了阐述.本文认为,港币利率的相对变动是联系汇率制调节过程中的关键因素,利率是调节机制运行的基础.通过分析港币近年来的运行情况,本文检验了港币危机时的利率升水幅度,建议通过建立港币认沽制度来稳定利率、完善两个自动调节机制.
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