作者:舒心; 邓晓卫碳市场收益率garch类模型波动性
摘要:选取2017年5月12日至11月30日上海环境能源交易所碳配额远期和现货的日交易数据为样本,建立了GARCH类模型并研究了碳市场现货与远期收益率波动性影响关系。结果表明:远期波动性不存在ARCH效应,现货波动性存在尖峰厚尾的ARCH效应;两种收益率存在单向的波动溢出效应,即碳配额远期对碳现货的波动性有显著影响,反之则不成立。碳现货市场存在非对称性,利空消息对现货市场波动性的冲击强于利好消息。
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