作者：王晶晶; 李若山盈余意外累计异常收益盈余管理预期管理分析师迎合
摘要：本文研究了我国上市公司盈余意外的市场反应,并首次对投资者能否区分正向盈余意外的实现方式进行了探究。研究发现,正负盈余意外的市场反应存在差异,正向盈余意外上市公司在盈余公告前几天股价上升;负向盈余意外上市公司在盈余公告当天股价下跌。同时,除了非主营业务收入实现的正向盈余意外,投资者不能对其他机会主义行为实现的正向盈余意外作出区分。因此,为促进我国资本市场的发展,在提高分析师盈利预测准确性的同时,需要加强投资者对正向盈余意外实现方式的区分能力。
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