作者：董大勇; 金炜东信息传递有限理性过度波动波动聚集周末效应
摘要：通过提出信息传递与行为决策的影响路径，建立波动率模型。利用收益率分布主观模型，以投资者对小概率的反应偏差来衡量投资者有限理性程度，以资产内在价值波动代表资产信息，用1991-2004年上证综指对波动率模型进行验证检验，尝试对过度波动、波动聚集和波动率周末效应进行综合解释。实证表明信息和行为偏差影响主要通过周一、周四进入市场，波动聚集和波动率周末效应源于信息传递和行为决策影响的路径特征，而市场过度波动主要源于行为偏差影响。
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