资产规模黄志资金供应金融机构优质资产货币政策供需关系资金市场
摘要：从本质上讲,任何时期的“资产荒”,都是相对于资金市场的供需关系而言,即金融机构的资金供应过多,适合其风险偏好的资产规模过少,从而形成了过量的银行资金追逐有限资产的现象。这种资产具有两大特征:一是有较高的收益率,能够覆盖成本,或者是在金融机构加杠杆之后满足其资产回报要求;二是资产相对安全,信用风险可控。上一轮的资产荒,出现在2015-2016年,2018年下半年已经出现“资产荒”卷土重来的迹象。首先,货币宽松使得追逐优质资产的资金供应十分充足。宽松的货币政策使得银行间拆借利率重新回到了2015年-2016年的低位水平。而资金供应的充裕,必然会加剧优质资产的稀缺性。
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
