作者：刘汝燮; 朱燕飞决策模型企业筹资策划企业领导层应税所得额进入成本税前扣除投资利润纳税付息平衡点募股举债利息费用缴纳分红股东金额利率
摘要：在企业的筹资策划中,举债募股各占多少为好,始终是企业领导层决策不可回避的问题.企业举债要付利息,但它是一笔费用,可进入成本,并在缴纳所得税前扣除,从而减少应税所得额.募股需要分红,这是对股东的投资利润.然而,"付息"与"纳税"却存在着此消彼长的关系(消长的金额不相等),即付息增多,纳税就减少;付息减少,纳税就增多.现找出一个两者的平衡点,即付息与纳税相同的那个利率来.在筹资金额、息税前利润(付息和缴纳所得税以前的利润)和所得税率一定的情况下,利率的高低,就成了影响息税后净利润的最重要因素了.由此数学模型,可观察利率高低在企业筹资决策中的关键作用.
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