规模、价值与市场风险因素相关性实证分析——基于向量自回归模型及脉冲响应函数的动态计量检验

作者：卢美玲账面市值比公司规模向量自回归模型格兰杰因果关系方差分解分析

摘要：文章以1993年5月—2008年4月沪市上市公司为样本,运用向量自回归模型,格兰杰因果关系检验和方差分解分析方法考察规模、价值和市场风险因素三个因素在股票收益方面相互之间因果关系及动态影响。研究结果表明:规模和价值、价值和市场风险之间存在一定的因果关系;规模因素与价值因素之间的动态影响在前两期表现明显;市场风险因素对规模和价值的动态影响时间较长,从第7期以后影响消失。实证结果还进一步发现市场风险因素是影响股票收益的重要因素。

注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社