作者：周孝华 傅能普a股市场股票收益面板数据横截面回归
摘要：选取公司市值、账面市值比、净营运资产、市净率和管理费用作为解释变量来构建面板数据模型，利用2007—2011年我国A股市场中573家上市公司的面板数据进行回归分析，探析这些财务指标对中国A股市场的股票月收益率的解释力度。研究结果显示：上述解释变量对股票月度收益率具有显著影响，说明这些财务指标对股票收益的解释力度较强；公司市值和账面市值比与股票收益率正相关，在研究期间存在明显的账面市值比效应；净营运资产、市净率和管理费用与股票收益率负相关；中国股票市场是一个弱式有效市场。
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