作者：吕东锴 蒋先玲 张婷股票价格价格异象投资者结构投资者情绪卖空障碍
摘要：利用2003年1月至2011年12月我国沪深两市A股上市公司的月度数据，采用月调整组合方式，分别利用双变量T检验法和资本资产定价模型检验中国股票市场中“价格异象”的存在性，利用相关分析法检验了价格异象不属于小公司异象，利用Tobit模型研究个人投资者持股的决定因素，采用主成分分析法构造投资者情绪指数，分析投资者情绪、卖空障碍与价格异象之间的关系。研究结果显示：股票价格越低，个人投资者持股比例越高；投资者情绪和卖空障碍是导致价格异象的主要原因。
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
