日内效应、知情交易与市场微观结构——招商银行的例证

作者：周东洲市场微观结构wacd模型交易量价差

摘要：本文通过对Engle和Russell模型的扩展,使用我国沪市A股的高频数据,分析了我国股票的市场微观结构。在我国的股票市场中,股票交易存在明显的日内效应,日内效应的产生主要是因为知情交易者的存在,知情交易者通过影响交易量从而加剧了价格的波动。

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