作者：曹军新中国货币政策中介目标信贷规模宏观调控货币供应量中央银行通货膨胀利率自由化
摘要：引言 在西方货币理论,一个有效的货币政策操作框架,其中介目标的选择问题是个重要的环节.中介目标的名义锚功能:为减缓货币政策作用机理的滞后性和波动性,也为避免政策制定者的机会行为,有必要为货币当局设定一个名义锚,以考量实施效果,便于公众观察和判断货币当局的言行是否一致.因而,充当名义锚的指标必须容易控制和观察,经济增长率或就业率等体现最终目标的指标显然不适合作为名义锚,而必须选择货币供应量、利率等与政策工具的关联度和可控性都较强的指标.历史上,中介目标的选择问题主要是在利率和货币供应量之间展开的.从上世纪50年代以来西方发达国家货币政策变化情况看,即是如此.
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