作者：潘慧峰 班乘炜复杂衍生品衍生品定价ou过程蒙特卡洛模拟
摘要：本文以深南电与高盛签订的展期期权为例，实证分析了复杂衍生品合约定价是否公平。首先比较了几何布朗运动和OU过程的似然函数值，结果表明OU过程更适合描述油价的走势，进一步采用蒙特卡洛模拟法对展期期权进行了定价。定价结果表明：对于投资银行而言，第一份合约存在小额亏损，但第二份合约的盈利远高于第一份合约的亏损，整个展期合约是盈利的，投资银行拥有第二份合约展期的权利是其盈利的关键。本文结论暗示投资银行可以利用非专业投资者定价知识的匮乏，设计复杂衍生品并通过不公平定价来牟利，文章最后从企业的角度和监管者的角度提出了政策建议。
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