作者：杨阳 万迪昉股指期货融资融券波动倾向评分匹配法双重差分模型
摘要：首先通过倾向评分匹配法匹配出与沪深300指数股相对应的非指数股，然后对这两组样本进行事件研究的横截而分析和双重差分模型研究，探讨股指期货正式上市以来股票市场波动的变化。研究表明，融资融券能有效稳定指数股的波动；结构不完善、投机较多的股指期货市场使股票市场波动显著增大。随着机构投资者套期保值账户的获批，市场逐渐完善，两类股票的波动均显著降低，且两者之间的波动差异显著缩小。也就是说，股指期货对股票市场的稳定作用会随着市场结构的完善而逐渐显现。
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