中国股市日历效应研究：基于滚动样本检验的方法

作者：张兵日历效应股市滚动样本检验

摘要：本文运用了滚动样本检验方法研究股票市场的日历效应，并且充分考虑到收益率的统计特征，采用了基于广义误差分布的GARCH模型。创新性的方法可以准确反映出日历效应的时变特征，得出稳健性最强的结论。中国股市的星期五效应从1998年开始逐渐消失，星期二效应只是出现在市场的早期，星期一的波动最大；总体不具有明显的月份效应，小公司一月效应较为显著，但风险最大。某种日历效应一旦被提出，该效应从此后就不再显著。

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