作者：刘京军; 苏楚林网络结构基金溢出效应
摘要：资本市场存在广泛的网络联系，金融活动中的单位体是相互依存的并且处于彼此关联的网络中，网络中的个体之间的相互关系是市场关注的重要问题之一。本文以2009-2014年中国开放式基金数据为样本，通过基金资产组合特征分别构建基金之间的社会属性网络、近邻网络、持股相似性网络以及资产组合行业相似性网络，利用空间计量方法考察了基金资金流量的网络溢出效应。结果显示：基于基金不同的网络特征，基金之间的资金流量具有显著的溢出效应，这种溢出效应仍然遵循“业绩一资金”的传导途径。这些发现意味着，基金网络结构对基金的资金流量存在重要影响，基于重仓持股的网络结构促进了机构行为的一致性。本文的研究有助于对机构交易行为的理解，也有利于加深对资本市场的认识。
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