由费雪方程看美国国债期限溢价

作者：蔡喜洋期限结构理论期限溢价量化宽松美联储

摘要：本文基于费雪方程和增强预期理论形成统一分析框架，从全球量化宽松货币政策、外汇储备资产配置到机构套息交易，剖析了美国国债收益率曲线及期限利溢的决定因素。本文发现，通胀风险和实际利率风险下降，国际投资需求和美联储资产购买，共同压低了美债期限溢价。

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