资产负债表正常化的跨境溢出效应

作者：菜尔·布雷纳德央行资产负债表跨境溢出效应汇率货币政策正常化

摘要：当前，西方主要央行先后决定逐步结束金融危机后推出的量化宽松政策，即实施货币政策正常化进程。央行有两个政策工具供以选择：缩减央行资产负债表规模及提高政策利率水平。本文探讨分析了两个政策工具的特征及其产生跨境溢出效应的差别，供央行在不同市场环境中实施货币政策决策参考。

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