研究报告精粹

基础货币供给中小银行外汇占款流动性需求大型银行商业银行资金供给期限错配

摘要：《对金融去杠杆的一点思考》随着外汇占款趋势性下降，商业银行从央行获得低成本基础货币供给的局面发生了改变．基础货币形成了“央行-大型银行-中小银行”的流通路径。处于链条下游的中小银行主要通过发行同业存单满足流动性需求，相比外汇占款的“零成本”资金供给，中小银行资产配置乐力较之以往有所加大实体经济低回报率促使银行通过期限错配和加杠杆来实现套利。

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