作者：李朋林; 唐珺; 尚洁互联网金融互联网货币基金余额宝收益率理财产品
摘要：自2018年4月份以来,余额宝收益率历时七个月的持续下跌,跌幅高达42%,已接近其历史最低价,收益率近期表现异常。作为互联网金融的标杆,解析其收益率的异常表现,对消除投资者疑虑,促进互联网金融健康可持续发展有着极为重要的现实意义。在横向及纵向两个维度阐述余额宝收益率变动异常表现的基础上,根据马科维茨投资组合理论,从宏观和微观两个层面对余额宝收益的异常变动进行了深入剖析。分析发现:宏观经济和货币市场因素并非是诱导余额宝收益率下跌的直接因素。在监管方为了维护金融市场稳定,逐步完善货币基金市场监管体系的背景下,余额宝主动缩减规模等一系列针对投资组合的调整极有可能是本次收益异常波动的主要且直接原因。
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