作者：陈柳 丁忠民实际股票收益率预期通货膨胀率非预期通货膨胀率
摘要：股票收益率与通货膨胀率之间的关系至今仍无定论。采用1991年1月到2011年8月的月度数据，运用VAR模型对我国的股票收益率与通货膨胀率之间的关系进行实证分析，结果发现不论是预期的通货膨胀还是非预期的通货膨胀与股票实际收益率都是负相关关系。表明费雪效应在我国不成立，股票并不是对冲通货膨胀风险的理想工具。
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《金融理论与实践》（月刊）创刊于1979年，由中国人民银行郑州中心支行主管，中国人民银行郑州中心支行、河南省金融学会主办，CN刊号为：41-1078/F，自创刊以来，颇受业界和广大读者的关注和好评。 《金融理论与实践》以金融理论经研究和金融业务实践探索为主要任务的刊物。其宗旨是：探索发展金融理论，服务金融改革实践，拓展金融业务领域，反映金融运行信息，展示金融科研成果，培养金融科研人才。
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