作者：黄伟麟 贺晋投资效率公司债预算硬约束
摘要：以2007~2013年A股发行公司债上市公司为研究对象,实证检验了公司债发行与企业投资效率之间的关系。研究发现,公司债的发行可以显著抑制上市公司的无效投资行为;由于以市场为导向的公司债具有预算硬约束的特点,其相对于银行贷款能更好发挥债务治理功能,降低企业的无效投资。进一步的研究还发现,对处于不同生命周期的企业,公司债能有效改善成长期和衰退期企业的投资效率。
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《金融经济学研究》（CN：44-1696/F）是一本有较高学术价值的大型双月刊，自创刊以来，选题新奇而不失报道广度，服务大众而不失理论高度。颇受业界和广大读者的关注和好评。 《金融经济学研究》坚持“探索金融理论前沿，服务金融改革实践”，既注重金融基础理论研究，又反映结合中国金融发展转型的最新研究成果。
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