作者：王博 廖慧 马君潞人民币汇率利率资产价格联动关系
摘要：比较研究2005年及2010年两次汇改前后中国汇率、利率和股票价格之间的联动关系，结果表明，在汇改前后三者的关系发生了显著的变化。在第一次汇改之前，中国的外汇市场与货币市场之间存在长期稳定的双向因果关系，但这种关系在汇改之后不复存在。在汇率和股价之间，人民币汇率波动始终是造成中国股市巨幅波动的单向格兰杰原因，而股票价格对人民币汇率的影响较小，并且这种效应在二次汇改之后表现的更为明显。
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