作者：赵国庆 张中元收益率风险套期保值结构转移
摘要：从Merton（1973）的ICAPM模型出发，对波动率与收益率关系的进行分析得出，在选择不同的窗口长度、模型和选择变量得出的波动率与收益率两者关系都是不稳定、不一致乃至相反的结论。从套期保值和结构转移的角度来看，理论上和现实中的收益率和波动率之间的相关关系也不统一。究其原因，研究分散于对其关系的单独确认和分别解释中存在内在的缺陷。
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