作者：郝联峰广义货币供应量宏观负债通缩
摘要：从全球230个国家看,宏观负债率越高,通货膨胀率越低,宏观负债率畸高的国家,则通常会陷入通缩。广义货币供应量（M2）与GDP的比率是衡量一国经济货币化程度的重要指标,其实质是宏观有息负债率。M2等于现金加存款（银行的资金来源）,大致对应了债券加贷款（银行的资金运用）,不管是债券还是贷款,都是社会的有息负债。因此,M2/GDP越高的国家,宏观有息负债率也越高,投资与消费越谨慎,通缩压力越大。政府应有意识地合理控制M2/GDP增长和宏观有息负债率,鼓励股权融资,以促进经济可持续发展。
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