作者：许林; 王昊英投资风格投资风格漂移股市波动性实证研究
摘要：开放式基金作为重要的机构投资者,对维护股票市场的稳定起着重要作用。在我国,开放式基金发生投资风格漂移已成常态,这又将会影响到股票市场的波动性。本文基于此,采用ARCH模型中的GARCH(1,1)模型对我国股市的波动性进行刻画,研究投资风格漂移对股市波动性的影响。实证结果表明:基金发生投资风格漂移会通过对其所投资的股票产生波动效应,进而导致股市产生波动性,这种投资行为不利于促进股票市场的稳定发展,故需要对基金的风格漂移现象加强监管。
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