作者：徐文; 陈健反转效应非系统风险超额收益
摘要：选取2003年6月至2013年6月在上海证券交易所上市交易的股票数据,使用CAR法构建了形成期与持有期分别为6月、9月、12个月的策略组合,发现形成期和持有期为12个月的零成本投资组合存在显著的反转效应;从非系统风险角度对反转效应进行研究,发现非系统风险的大小与反转效应强弱呈现显著正相关,非系统风险越高的股票,反转效应越强烈;对非系统风险高的股票进行反转策略测试,发现该策略在持有期能够获得超过上证综指的显著的超额收益。
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