作者：陈健; 曾世强行业指数基金业绩风险分散化
摘要：选取2008年1月到2010年12月沪深300行业指数和中信标普全市场一级行业指数的月数据作为样本,研究以这两类行业指数为标的的行业指数基金的业绩、风险和分散化程度。结果表明,各行业指数基金表现出了实质性的风险收益差异;行业指数基金投资组合的分散化程度较低,除医药行业外,对相同行业而言,分散化程度更高的行业指数基金业绩更好;市场环境是影响行业指数基金收益率的重要因素;在不同市场环境下,无论使用夏普比率或詹森指数测量业绩,医药和消费行业都排名两类行业指数基金的前四位,金融行业则几乎排名最后二位;有些行业对应的詹森指数为正,表明这些行业指数基金投资组合中的非系统风险被定价。
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