作者：刘鹏 马明日元套利远期保值未抛补利息平价假说回归分析投资风险
摘要：后金融危机时代，由于很多国家实行低利率政策，使套利成为可能。从微观角度分析了投机者在进行套利交易时通过远期买卖实现“保值”的有效性，并提出这种操作在长期会放大套利风险。以美元投资收益的期望值和标准差为自变量，日本与美国间的现金流量为因变量，建立回归模型。回归分析表明，从长期看来，对于套利者来说。高收益资本市场的波动将会呈指数级放大，从而给投机者带来严重打击，而这将导致国际金融市场的巨大动荡。
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