作者：陈小亮; 姚一旻宏观调控货币政策财政政策政策力度传导效率
摘要：本报告对2017年货币政策和财政政策的力度与传导效率进行了系统评价。就货币政策而言,M2和社会融资规模余额实际增速都没有达到12%左右的目标值,实际利率不降反升,可见货币政策力度相对不足。而且,货币政策未能有效地通过利率机制和信贷机制服务于实体经济,因此货币政策的效率有待提高。就财政政策而言,财政支出和准财政支出的规模进一步增加、政策执行进度比2016年更加提前,可见积极财政政策的力度较大。不过,积极的财政政策既没能有效拉动企业投资增长,也没能有效拉动居民消费增长,因此财政政策的传导效率也不够高。
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