作者:吕江林股价股指协整关系实体经济货币政策变动国内生产总值实际中国国货
摘要:本文运用现代协整分析、误差修正模型和格兰杰因果分析等现代时间序列分析方法,实证考察了若干发达国家和新兴发展中国家(地区)股价指数和实际国内生产总值以及消费价格指数之间的动态关系,发现当一国股市发展到一定水平时,股指与实体经济问存在着较为显著的多重协整关系和双向因果关系;也考察了我国上证综指与实际国内生产总值之间的动态关系,发现股指与实体经济间存在着双重协整关系和单向因果关系;最后,通过进一步考察我国股市的财富效应和投资效应及理论分析,可操作性地提出了我国货币政策应对股价变动做出适时反应,而且当前应当做出反应的政策建议。
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