作者：黄祥钟现金分红长期收益率净资产收益率
摘要：本文以2008年底前中国沪深两地上市A股为样本，对新股现金分红后长期表现进行研究。匹配股票差异显著性分析表明，新股上市后三年内现金分红2次和1次分别是判断长期股票收益率和长期净资产收益率的重要分界线。回归分析表明，中国股票分红后长期收益率与新股上市后三年内现金分红次数呈正相关关系；分红后未来净资产收益率与新股上市后三年内分红次数大体也呈正相关关系。研究结论整体上支持新股上市后三年内现金分红次数对股票长期表现具有信号效应的观点。
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