风险分担、信息不对称与资本市场层次演进

作者：胡海峰 罗惠良风险分担信息不对称多层次资本市场

摘要：资本市场在金融系统中承担的横向风险分担，以及在新技术融资中所特有的风险分担功能是其存在和发展的重要原因。在资本市场内部，基于长期的信息不对称和信息不完全，经过长期不断的试验与筛选，资本市场自发演进生成层次结构，用于甄别和分散配置不同融资风险。正是由于资本市场的风险分担以及信息不对称和信息不完全的存在，资本市场才具备了存在的必要和层次演进的动力机制。

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