银行贷款对公司治理的功效——基于中国上市公司的实证研究

作者：孙杨 许承明 严长德银行贷款债权公司治理

摘要：本文选取了2000—2007年中国上市公司数据，研究发现银行贷款对公司治理几乎没有功效，没有降低股东与经理人之间的成本。虽然随着银行贷款规模的增大，经理人的职务消费有所下降，但是企业效益却没有得到提升。同时，经理人替换频率与贷款规模没有显著性关系，银行贷款并没有发挥破产威胁的作用。

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