基础货币被动投放同基准利率改革之间的矛盾

作者：周晴基准利率对冲流动性基础货币被动投放

摘要：为对冲过多的流动性，中央银行频繁使用存款准备金和公开市场操作两大政策工具，二者带有明显的数量调控色彩，而基础货币的被动投放导致利率调节功能失效。缺少必要的价格调控手段拖延了中央银行基准利率体系改革的进程。解决办法是从shibor入手，逐步培育符合市场化要求的基准利率体系。

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