噪声交易理论研究综述

作者：贺学会噪声交易金融市场需求金融学会流动性主席理论研究实际理解术语

摘要：尽管Kyle(1985)较早地提出了“噪声交易”的术语，但他用这一术语表达的只是流动性交易的含义。而这与我们今天理解的噪声交易具有实质性的不同，因为基于流动性的交易本质上还是一种实际的交易需求，而噪声交易则完全与实际的交易需求无关。Black(1986)在就任美国金融学会主席的演讲中首先全面地阐述了噪声交易研究的真正意义，指出噪声交易是金融市场存在的基础，

注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社