作者:余扬新; 雷娟时间分散风险损失概率长期投资无风险报酬年化报酬率
摘要:风险性资产的风险是否随着时间增加而有所改变,在国外财务经济学界一直存在争论.文章以未达到报酬基准的概率即损失概率作为损失风险探讨时间分散风险理论,并使用年化的酬率就中国股市进行实证,结果表明:若以回收本金为基准,损失风险随投资期间延长而降低;若以无风险报酬为基准,股市长期投资无法降低损失风险.结论为:间歇离开市场可能是更好的避险策略;中国股市风险偏高,市场应当提供更高的报酬期望,吸引投资者长期投资股市.
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